专题：积极把捏春季行情 机构提议矜恤科技及阔绰两条干线

　　往时两年激动好意思股急升的“动物精神”正走向环球——一些市集巨匠暗示，这一趋势可能才刚开动。

　　标普500指数在2023年和2024年共计飙升逾 50%，但自好意思国总统特朗普的接事仪式以来基本持平。如今，这股势头正在转向国外，投资者纷繁涌入欧洲和亚洲股市，无视关税、营业战和军事打破的要挟。

　　自特朗普上任前夜以来，欧洲斯托克600指数高涨了5.8%，纳斯达克金龙指数则大涨18%。比拟之下，规范普尔500指数在此技艺仅高涨0.3%——上周五下落1.7%。

　　Hirtle Callaghan投资长Brad Conger暗示，由于好意思股的市集表情和持仓期以来如斯顶点，这种逆转当前可能会延续很永劫辰；他处理着约200亿好意思元的资金。

　　Conger征引高盛1月底的一项投资者探访，该探访发现，绝大深广环球投资组合司理以为，好意思国股市将在2025年获得最好陈说。这种一面倒的氛围是他反向操作的原因之一：Conger的公司自2024年中以来就一直超配欧洲股市，昨年末开动超配中国股市。

　　关于所见略同的往复员来说，其中的逻辑很简便。好意思国除外的股市错过了往时两年的大部分涨势，但跟着环球经济出路趋于踏实，当前看起来相对低廉。同期，关税的不信托性主如果影响了好意思国市集的表情，好意思元的强势也曾消退。

　　同期，中国AI新创公司DeepSeek的火爆，促使投资东谈主重新沟通好意思股的高企，并使中国科技股在短期内更具诱导力。笼统起来，通盘这些身分齐在动摇“好意思国例外论”的论点，即好意思国市集料将延续跑赢其他市集。

　　Nationwide Investment Management Group 首席市集战术师Mark Hackett暗示，这种升沉可能是永恒的，而不是周期性的；该集团处理约750亿好意思元的钞票。 

　　往时两年，环球股市发扬远远过期于好意思国，斯托克600指数高涨20%，金龙指数仅高涨1%，规范普尔500指数则飙升53%。即使在本年艰苦奋斗，该欧洲指数的平均市盈率仍为14，低于规范普尔500指数的22。该中国指数为17。

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